水是自然界一种非常重要的物质，其对调节气候、净化环境具有重要作用，水与风水学的关系很密切。风水学中，择水具有极其重要的作用。风水理论中水受到了特别重视。因为水是山的血脉，凡寻龙至山环水聚，两水交汇这处，水交则龙止。由于水流的弯曲缓急千变万化，风水家也将水比作龙，称水龙，"吉地不可无水"，所以"寻龙择地须仔细，先须观水势"，"未看山，先看水，有山无水休寻地"。在无山脉可依的平原地区，风水家择地便是以水代山，"行到平原莫问纵（山脉），只看水绕是真龙"。《水龙经》便专门讨论了水龙寻脉的要旨和法则。
　　"然水有大小，有远近，有浅深，不可贸然见水便为吉。"当审其形势，察其性情，别其吉凶，以作取舍定之标准。"风水家取舍水的标准，主要是以水的源流和形态为依据的，"水飞走则生气散，水深处民多富，浅处民多贫，聚处民多稠，散处民多离。"
　　认为为水要屈曲，横向水流要有环抱之势，流去之水要盘桓欲留，汇聚之水要清净悠扬者为吉；而水有直冲斜撇，峻急激湍，反跳倾泻之势者为不吉。
　　风水理论中对水的认识除了考虑了灌溉、渔盐、饮用、去恶、舟楫、设险之利处，还很注重对水患的认识，"天下莫柔弱于水，而攻坚强者莫之能胜"（《老子》），古人早就认识到了水的刚柔两面性，水淹、冲刷、浸蚀等水害使人们总结出了许多合理选址和建筑防御水患等措施。较典型的例子是在河流的屈曲处选址。即是河流弯曲成弓形的内侧之处，其基地为水流三面环绕。这种形势称为"金城环抱"，按五行，金象圆，且金生水；水亦为险阻，环抱之水故有"金城"、"水城"之称。风水学中又称其为"冠带水"、"眠弓水"，是风水水形中的大吉形势，所从皇家如故宫中的金水河、颐和园万寿山前的冠带泊岸，到民宅前的半月形风水池和众多位住宅均由此衍出。
　　这种水局之所以被认为是吉利的除了近水之利外，主要在于其基地的安全、不断扩展和环顾有情。由现代水文地理学可知，河流在地形地质的限定和地球自转引起的偏向力，形成了弯曲婉转的状态，弯曲之处便有了许多河曲之处，由于水力惯性的作用，河水不断冲击河曲的凹岸，使其不断淘蚀坍岸，而凸岸一侧则水流缓慢，泥沙不断淤积成陆，既无洪涝之灾又可扩展基地，发展住宅。同时，冠带状的水流曲曲如活，给人以良好的视觉感受。而反弓水被认为"退散田园守困穷"，十分不吉利。这种认识和实践由来已久，如河南安阳的殷商建筑遗址，便多设于河流的凸岸而后世则多不胜举。
    古代风水学中关于水的认识，大多是符合科学道理，故可多为今日选址所借用。如可选择河流凸岸的台地上，且要高于常年洪水水位之上，避免在水流湍急，河床不稳定，死水沼之处建房等等。除此之外，对水源水质也要详加注意。就这水源来说，不外有三种，其一是井水，井址的选择应考虑到水量、水质、防止污染等因素。尽可能设在地下水污染源的上游，方便取水处。要求井位地势干燥，不易积水，周围20~30米内无渗水厕所、粪坑、畜圈、垃圾堆场和工为废水等污染源。其二为泉水，常见于山坡和山脚下，水质良好和水量充沛的泉水不仅是适宜的水源，而且还有净化空气和美化环境的作用，所以住宅周围有山泉者，当为吉利之住宅。
　　风水书也说："有山泉融注于宅前者，凡味甘色莹气香，四时不涸不溢，夏凉冬暖者为嘉泉，主富贵长寿。"其三为地面水，如江河湖泊和蓄存雨水等，此类水污染情况较井水和泉水严重，所以水的饮用取水点尽量选在聚落点河流的上游，排污点设在下游。如有条件饮用的水最好在岸边设砂滤井，净化水质提高水的清洁卫生程度。
　　就水质方面来说，以观察品尝的简单易行的方法来判断时，当掌握水应清沏、透明、无色、无臭、无异味、味甘等。有条件的应当作化学生物试验，检查水的软硬度、矿物含量和细菌含量等。看来，对水环境的考虑不外注意水势、水源、水质三方面而已。